Η απόφαση των ευρωπαϊκών κυβερνήσεων να προχωρήσουν σε αυξημένες αμυντικές δαπάνες, τόσο για τη θωράκιση της Γηραιάς Ηπείρου όσο και για τη στήριξη της Ουκρανίας, έχει προκαλέσει αναταράξεις στις αγορές. Οι επενδυτές ανησυχούν για την αύξηση των δημοσιονομικών ελλειμμάτων και τη διόγκωση του δημόσιου χρέους, γεγονός που ενισχύει τους φόβους για διατήρηση των επιτοκίων σε υψηλά επίπεδα.
Οι επιπτώσεις αυτών των ανησυχιών αποτυπώνονται ξεκάθαρα στις αγορές ομολόγων της Ευρωζώνης, οι οποίες καταγράφουν ισχυρούς κλυδωνισμούς. Οι αποδόσεις των κρατικών τίτλων εκτοξεύονται, καθώς οι τιμές τους υποχωρούν απότομα. Ιδιαίτερα έντονη είναι η πίεση στα γερμανικά ομόλογα, τα οποία θεωρούνται από τα ασφαλέστερα στην αγορά. Η απόδοση του 10ετούς γερμανικού ομολόγου σημειώνει εντυπωσιακή άνοδο κατά 29,6 μονάδες βάσης, αγγίζοντας το 2,776% – μία από τις μεγαλύτερες ημερήσιες μεταβολές των τελευταίων 20 ετών.
Παρόμοια εικόνα καταγράφεται και σε άλλες χώρες της Ευρωζώνης. Η απόδοση του 10ετούς γαλλικού ομολόγου αυξάνεται κατά 26 μονάδες βάσης, αγγίζοντας το 3,482%, ενώ το ιταλικό καταγράφει άνοδο 30 μονάδων. Η Ελλάδα δεν μένει ανεπηρέαστη, καθώς η απόδοση του ελληνικού δεκαετούς ομολόγου εκτινάχθηκε στο 3,577%, από 3,22% πριν από 96 ώρες.
Η ραγδαία αυτή μεταβολή προκαλεί ανησυχία στις αγορές, καθώς ενδέχεται να σηματοδοτεί μια γενικότερη ανοδική τάση στο κόστος δανεισμού, τη στιγμή που οι κυβερνήσεις και οι επενδυτές ανέμεναν μείωση των επιτοκίων από τις κεντρικές τράπεζες. Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ), η οποία είχε προαναγγείλει πιθανή μείωση των επιτοκίων της κατά 0,25%, βρίσκεται πλέον αντιμέτωπη με αυξημένες αμφιβολίες για το αν θα προχωρήσει στην αναμενόμενη χαλάρωση της νομισματικής της πολιτικής.
