Την εξαγορά του 100% της γερμανικής εταιρείας Kappa Optronics GmbH ανακοίνωσε η Theon International Plc (THEON), ενισχύοντας περαιτέρω τη θέση της στον τομέα των ηλεκτροπτικών συστημάτων για αεροπορικές και χερσαίες εφαρμογές. Η αξία της συναλλαγής ανήλθε σε 75 εκατ. ευρώ, αποτιμώντας την KAPPA με θετικό πολλαπλασιαστικό συντελεστή για τη THEON, ενώ η χρηματοδότηση καλύφθηκε μέσω συνδυασμού δανεισμού και κεφαλαίων που αντλήθηκαν από την πρόσφατη αρχική δημόσια προσφορά (IPO).
Η KAPPA, με έτος ίδρυσης το 1978 και έδρα το Γκέτινγκεν της Γερμανίας, εξειδικεύεται στην Έρευνα & Ανάπτυξη, στο σχεδιασμό, τη συναρμολόγηση και τη διασφάλιση ποιότητας ηλεκτροπτικών συστημάτων, ενώ η διοικητική της δομή θεωρείται πλήρως ευθυγραμμισμένη με αυτή της THEON, όπως επισημαίνεται στη σχετική ανακοίνωση. Διαθέτοντας 60 εξειδικευμένους μηχανικούς και τεχνογνωσία αιχμής, η KAPPA είναι σε θέση να συμβάλει άμεσα στην ανάπτυξη καινοτόμων προϊόντων της THEON.
Με παρουσία και στις Ηνωμένες Πολιτείες και την Ισπανία μέσω των θυγατρικών της, η KAPPA απασχολεί περίπου 200 εργαζομένους και λειτουργεί σε εγκαταστάσεις συνολικού εμβαδού 3.000 τ.μ. Τα οικονομικά της μεγέθη για το 2025 προβλέπεται να ξεπεράσουν τα 37 εκατ. ευρώ σε έσοδα, με EBITDA περίπου 8 εκατ. ευρώ, προερχόμενο κυρίως από τις δραστηριότητές της στους τομείς της άμυνας και των αυτόνομων συστημάτων.
Η συναλλαγή αναμένεται να ενισχύσει ουσιαστικά τα οικονομικά μεγέθη της THEON, διευρύνοντας τα περιθώρια κερδοφορίας. Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις, βραχυπρόθεσμα η KAPPA μπορεί να ευθυγραμμιστεί με τα οικονομικά πρότυπα του Ομίλου, επιτυγχάνοντας περιθώριο EBIT της τάξης του 25%. Σημειώνεται ότι οι προβλέψεις για το EBITDA του 2026 δεν περιλαμβάνουν ακόμη τον θετικό αντίκτυπο από τις στρατηγικές επιχειρηματικής ανάπτυξης της THEON, που θα εφαρμοστούν άμεσα μετά την ολοκλήρωση της εξαγοράς.
Η υπάρχουσα υποδομή της KAPPA έχει ήδη απορροφήσει σημαντικές επενδύσεις και απαιτεί ελάχιστες πρόσθετες κεφαλαιουχικές δαπάνες, οι οποίες παραμένουν εντός των προβλέψεων του Ομίλου. Η διοικητική ομάδα της KAPPA παραμένει στη θέση της, διατηρώντας ισχυρά κίνητρα απόδοσης για την περαιτέρω ανάπτυξη της εταιρείας.
Η συναλλαγή τελεί υπό την έγκριση των αρμόδιων ρυθμιστικών αρχών. Τον οικονομικό και φορολογικό έλεγχο ανέλαβε η PwC, ενώ η νομική υποστήριξη και οι συμβουλευτικές υπηρεσίες παρασχέθηκαν από τη Bird & Bird.
Ο Κρίστιαν Χατζημηνάς, Ιδρυτής και Διευθύνων Σύμβουλος της THEON, δήλωσε ότι η εξαγορά ενσωματώνει όλες τις βασικές στρατηγικές προτεραιότητες του Ομίλου. Ειδικότερα, τόνισε την ενίσχυση της παρουσίας της THEON στη Γερμανία, μετά και τις επενδύσεις σε Harder Digital και Andres Industries, καθώς και τη λειτουργία του εργοστασίου στο Wetzlar μέσω κοινοπραξίας με τη Hensoldt. Παράλληλα, επισήμανε πως η KAPPA λειτουργεί ως σημείο εισόδου και στην Ισπανία, όπου η THEON εξετάζει τη δημιουργία μελλοντικής γραμμής παραγωγής.
Η εξαγορά επεκτείνει άμεσα τη γκάμα των προϊόντων του Ομίλου, ενισχύει την Έρευνα & Ανάπτυξη μέσω της σύμπραξης με την ομάδα μηχανικών της Αθήνας και συμβάλλει άμεσα στην αύξηση των πωλήσεων και των λειτουργικών αποτελεσμάτων. Ο κ. Χατζημηνάς επεσήμανε ακόμη ότι η KAPPA ενσωματώνει τεχνολογία καινοτομίας και κουλτούρα συμβατή με το όραμα της THEON, δημιουργώντας προσδοκίες για συνέργειες, συν-ανάπτυξη και ανταλλαγή τεχνογνωσίας εντός του Ομίλου.
Από την πλευρά του, ο Sebastian Vreemann, Διευθύνων Σύμβουλος της KAPPA, χαρακτήρισε την εξαγορά ως την αρχή ενός νέου δυναμικού κεφαλαίου για την εταιρεία, με άμεση ενίσχυση της διεθνούς παρουσίας της και των δυνατοτήτων Έρευνας & Ανάπτυξης, μέσω στενής συνεργασίας με τις ομάδες της THEON.
Η THEON αναμένεται να ανακοινώσει τις αναθεωρημένες προβλέψεις για το οικονομικό έτος 2026 έως τον Οκτώβριο, λαμβάνοντας υπόψη τη νέα αναπτυξιακή δυναμική που προκύπτει από την εξαγορά, καθώς και την έκβαση σημαντικών διαγωνιστικών διαδικασιών που βρίσκονται σε εξέλιξη.
